Entretanto, parece que a principal diferença entre os metais preciosos e os mercados mais amplos é que os fundamentos terão impacto oposto entre si.
Enquanto os preços do ouro e da prata estão próximos de seus níveis básicos de suporte, devido ao custo de produção, as avaliações mais amplas do mercado estão em território de bolha e provavelmente começarão a se corrigir violentamente em 2019. Assim, conforme os mercados quebrem, o MEDO vai motivar os investidores a cair fora das ações e títulos e se abrigar em metais preciosos.
Com muito poucos ativos para proteger a riqueza, a quantidade de negociantes, investidores, fundos de hedge e instituições se movendo para ouro e prata (e os mineradores) levará seus valores a novos patamares recordes.
A demanda por investimento ainda é o maior setor no mercado da prata
Embora o interesse em metais preciosos tenha caído nos últimos anos, a demanda de investimento ainda é o maior setor em crescimento no mercado de prata. Sim, pode ser difícil de acreditar, mas o investimento físico em prata cresceu mais desde a crise financeira de 2008 em comparação com os outros setores. E enquanto os usuários industriais consomem a maior quantidade de prata no mercado global anualmente, sua demanda total caiu durante a última década.
Além disso, um novo estudo mostra que a demanda solar global diminuirá em 40% nos próximos cinco anos. No entanto, eu queria me concentrar na demanda física de investimento de prata porque a comunidade de mídia alternativa parece ter essa ideia de que a PRATA ESTÁ MORTA … E NÃO ESTÁ. Embora seja verdade que a demanda por investimento tenha caído significativamente em relação ao pico há alguns anos, ainda é muito maior do que antes da crise financeira de 2008.
É interessante notar que a demanda por barras e moedas de prata parece aumentar mais quando os preços estão caindo, e não quando estão subindo. Isso ocorreu em 2015, quando a demanda global por moedas e barras de prata atingiu o recorde de 292 milhões de onças (Moz), com o preço da prata caindo para US$ 15,68 contra 161 Moz em 2012, quando o preço médio foi de US$ 31,15:
Agora, de acordo com o Relatório Provisório do Silver Institute, a demanda total de moedas e barras cairá para 125 Moz em 2018, abaixo dos 142 Moz durante o ano anterior. Assim, embora a demanda física de investimento em prata tenha caído mais da metade em 2015, é significativamente mais alta do que em 2007, antes que o inferno se instalasse no sistema financeiro e na economia.
Analisando os dados das Pesquisas Mundiais de Prata anteriores (encontradas no Silver Institute), a demanda por moedas e barras variou de 50 a 60 Moz durante 2000-2007. No entanto, as coisas ficaram realmente interessantes no mercado de prata, quando o preço saltou para US $ 20 em 2008, devido à desintegração do mercado bancário e imobiliário. A demanda por moedas e barras de prata mais que triplicou em 2008, para 192 Moz.
Mas, em 2017 e 2018, os baixos preços em curso fizeram com que a demanda global por moedas e barras de prata caísse para níveis mais baixos, com os investidores focados nos mercados mais voláteis e mais amplos, o Bitcoin e outras Cryptos. Não obstante, acredito que a vida retornará aos metais preciosos em 2019, à medida que o medo entra no mercado.
Como mencionado, a demanda física de investimento de prata é o maior setor de crescimento em todo o mercado se usarmos a crise financeira de 2008 como uma diretriz. A demanda por moedas e barras de prata aumentou 123%, de 56 Moz em 2007 para 125 Moz previstos este ano (Thomson Reuters GFMS Team). Agora, o único outro setor que apresentou um aumento geral no mesmo período é a demanda por joias de prata, que cresceu 8% contra um declínio de 11% no uso industrial, seguido por uma queda de 8% no setor de artigos de prata.
Analistas que continuam a se gabar da crescente demanda por prata industrial não parecem prestar atenção aos números. A demanda por prata industrial atingiu o pico em 2011 em 661 Moz e a previsão é que caia mais 2% este ano, para 585 Moz abaixo dos 596 Moz em 2017. Eu afirmei repetidas vezes que a demanda por prata industrial não é o principal fator de preço. Por quê? Em 2012, quando o preço da prata foi superior a US $ 31, a demanda por prata industrial foi menor, para 600 Moz, em comparação a 634 Moz, em 2009, quando o preço era de apenas US $ 20.
Dito isto, a demanda industrial da prata provavelmente continuará a se contrair, à medida do declínio da produção de petróleo. Mesmo se desconsiderarmos a queda na oferta de petróleo e seu impacto no mercado global, um novo estudo intitulado O Papel da Prata na Revolução Verde (do Silver Institute), afirma que a demanda de prata na Indústria Solar Fotovoltaica está prevista para diminuir em 40% até 2024.
Na minha pesquisa em curso, descobri que as forças de oferta e demanda não são bons indicadores primários do preço da prata. Parte da razão pela qual os fundamentos da oferta e da demanda desempenham um papel menos importante com a prata tem a ver com os 2,5 bilhões de oz de prata guardada armazenada em depósitos pelo mundo. Além disso, como afirmei, a maior demanda por moeda e barra física de prata de 292 Moz em 2015 foi devido a redução de 50% do preço de venda em relação a 2012. Então, há fatores muito complicados que impulsionam o mercado de prata.
Minha mais recente análise trouxe uma nova compreensão do que guia o preço de mercados de ações, commodities, metais, etc. No entanto, o custo de produção é o fator primordial que fornece um andar no preço da maioria das coisas. Não estou dizendo que isso é 100%, mas os custos de produção são os principais indicadores de preço quando todas as coisas são iguais. E com isso quero dizer que, quando o mercado está equilibrado, o custo de produção é normalmente o preço mínimo sobre o qual as forças de oferta e demanda reagem.
Segundo a minha análise, o principal condutor do preço da prata, durante um longo período de tempo, tem sido o preço do petróleo.
O preço da prata acompanhou bem o preço do petróleo desde 1900. A prata subiu mais na década de 70 do que no petróleo porque havia muito mais “inflação de preços ao consumidor” enquanto a década de 2000 experimentava muito mais “inflação de ativos” (ações, títulos, e imobiliário). Além disso, a demanda física de prata teve um impacto maior no preço da prata na década de 1970, enquanto os mercados de papel foram o principal motor, pelo menos, nas últimas duas décadas.
Assim, quando o preço do petróleo subiu de US $ 19 em 2000 para US $ 110 em 2011, isso teve um impacto tremendo no custo para produzir prata.
Assim, com todas as forças globais de oferta e demanda ao longo do século passado, acho bastante surpreendente que o preço da prata tenha subido e descido com o preço do petróleo. Por quê? Porque o preço do petróleo é o principal motor da economia e define a taxa de inflação e os custos de produção da maioria das coisas. Eu não me importo se o mercado ou os indivíduos criam a demanda por prata e os mineiros produzem o suprimento … eles não podem determinar o CUSTO DE PRODUÇÃO… que é baseado na termodinâmica de um sistema altamente complexo.
Sim, é verdade que se ninguém no planeta quisesse prata, então o bom senso ditaria que seu valor seria ZERO. No entanto, se as pessoas desejarem bens e serviços, elas terão que pagar o preço para cobrir o CUSTO DE PRODUÇÃO. É tão simples assim.
Teremos mais artigos sobre o que é e qual será o NOVO DRIVER do preço da prata no futuro. Muitos perguntam se o preço do petróleo vai cair, e se os preços da prata estarão muito mais altos no futuro. BEM, AÍ ESTÁ A QUESTÃO DE UM TRILHÃO DE DOLARES.
Mas, para simplificar, os enormes US$ 247 trilhões em dívidas globais proporcionaram uma ilusão temporária de altos preços de ativos de ações, bônus e imóveis. Basicamente, a dívida explodiu esses valores de ativos. No entanto, o ouro e a prata não estão sendo apoiados por dívidas. Quando a dívida implode, a maioria dos preços dos ativos vai se esvaziar na fossa. E com a queda da produção mundial de petróleo, a situação será a pior possível. O crescimento da produção mundial de petróleo permitiu que a dívida aumentasse, mas isso vai para o outro lado quando o suprimento de petróleo virar a esquina.
Quando os investidores observarem como seus ativos continuam a ir de RUIM, para PIOR e para o TERRÍVEL, eles vão correr para o ouro e a prata para proteger a sua riqueza. Este será o momento em que as forças de FORNECIMENTO & DEMANDA de metais preciosos finalmente decolarão.
Por fim, a próxima fase do mercado em que entraremos é a PRESERVAÇÃO DE RIQUEZA. Assim, quando os investidores se familiarizarem com os metais preciosos durante esta fase, não precisaremos mais nos preocupar se a PRATA está ou não morta.
Proteja suas economias em prata física, antes que ela fique cara demais!
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